高配息基金

【高配息基金】穩穩賺投資法(二)避開高配息陷阱,3個基金秘密分享

文章最後更新時間為 2020 年 7 月 4 日 by Cheng Lin

你是不是也有買過不少高配息基金呢? 為什麼理專總是推薦我們這些報酬率很高的基金,可是好像哪裡怪怪的?

文章中將會針對債券的違約風險進行介紹,以及告訴你為什麼配息愈高不代表愈好,有興趣的讀者請繼續愈讀到最後唷。

今天是五月十七日,也是我第 17 篇【連續30天發文挑戰】。週末難得參加朋友的聚餐,到了美麗華的金色三麥,每個人的生活都慢慢得起了變化,不過個性還是沒甚麼變,談論著自己近期的目標。

今天要繼續分享怪老子的「理專不想告訴你的穩穩賺投資法」,買入債券型基金,也可以讓讀者獲得比定存更好的報酬,但是這樣的投資工具不是也伴隨著風險呢? 讓我在文章中分享讀後的心得。

為什麼選擇債券型基金要選擇投資等級債? 為什麼配息愈高不一定愈好?

CL碎碎念生活

CL之前有撰寫過三篇對於債券、美國債券ETF、投資公司債的介紹,如果有興趣歡迎透過下方連結進行閱讀!

【債券投資策略】低利環境下投資債券的3個優點

【美國公債ETF】資金規模前5大的美國公債分析

【公司債ETF配息】利用債券特性,挑選穩定配息公司債ETF

近期股市比較夯的話題是台積電即將去美國設廠了,到底此舉會不會造成台灣投資人對於公司的評價呢?

????專員告訴我每個月的配息率都很高,經濟變差了好像也沒有影響,每個月還是照樣領息,這些錢從哪裡來的?

????高配息的債券好吸引人,理專總是跟我說年化報酬超過6%不是問題,我是不是定期將薪水投入基金就好?

如果以上兩個問題讀者會有興趣,請你繼續閱讀本篇文章,我將分享書中的知識,並融合CL自己的一些看法及心得。

閱讀本篇文章,你將會了解:

  • 避開信用風險,選擇投資等級債
  • 配息愈高愈好?小心本金被吃掉
  • 解開債券基金3大迷思,不怕理專瞞天推銷
避開信用風險,選擇投資等級債

避開信用風險,選擇投資等級債

信評等級

持有債券的風險,可以靠著持有到期來規避利率風險,買債券的風險只剩下「信用風險」,而一般來說信用風險根據最常見的信評等級,有以下三家具有國際公認權威的公司。

  • 標準普爾(S&P)
  • 穆迪(Moody’s)
  • 惠譽(Fitch)

其中屬於投資級等級的等級,除了穆迪跟別人不一樣,其他兩家都是BBB,Moody’s 是Bbb,以下有表格參考。

等級含 義說明
AAA信譽極好,幾乎無風險表示企業信用程度高、資金實力雄厚,資產質量優良,各項指標先進,經濟效益明顯,清償支付能力強,企業陷入財務困境的可能性極小。
AA信譽優良,基本無風險表示企業信用程度較高,企業資金實力較強,資產質量較好,各項指標先進,經營管理狀況良好,經濟效益穩定,有較強的清償與支付能力。
A信譽較好,具備支付能力,風險較小表示企業信用程度良好,企業資金實力、資產質量一般,有一定實力,各項經濟指標處於中上等水平,經濟效益不夠穩定,清償與支付能力尚可,受外部經濟條件影響,償債能力產生波動,但無大的風險。
BBB信譽一般,基本具備支付能力,稍有風險企業信用程度一般,企業資產和財務狀況一般,各項經濟指標處於中等水平,可能受到不確定因素影響,有一定風險。
屬於投資等級的級別

信用評價愈佳,違約的風險就越低

每一檔基金都是公開的,讀者可以從網路上或者公開資料中查詢得到基金的信評等級,如果你和CL一樣希望避免違約風險,你需要選擇AAA級以上的債券基金。

書中提到投資級債券在1年到期的違約率為0.19% ,但是拉長到10年就有4.5%的違約率,當然這種投資級債券提供的報酬也就愈高,為的就是要彌補投資人暴露的風險所增加的溢酬。

防禦型資產

如果要做為防禦型的資產,檢視你投資的債券型基金,其組成成分若是屬投資級別佔有90%以上的,通常不屬於高收益債,報酬較小相對安全,這種類型才適合做為防禦型的資產,否則違約風險提高的情況下,其實跟股票的波動風險一樣高,就算相關性不高,也不能做為防禦型資產。

配息愈高愈好?小心本金被吃掉

配息愈高愈好?小心本金被吃掉

在低利率時代,只要標榜高配息,投資人都會蜂擁而至,畢竟放定存無法抵抗通貨膨脹的情況下,我們把錢放在銀行實在不是一個很理智的行為。

但是配息愈高真的愈好嗎?   

書中談到處於低利率時代,標榜著高配息的債券基金不是讓人覺得很可疑嗎?   

原來不少基金會拿著投資人的「本金」,配息給自己,左手進,右手出,我們可以看到一些警語「本基金之配息來源可能為本金」,那麼我們可以怎麼算出配息的組成呢?

計算還原配息

還原配息率 = 配息率 * 可分配淨利比率

聯博-美國收益基金AA(穩定月配)級別美元
聯博-美國收益基金AA(穩定月配)級別美元

以2020/03/30的歷史配息為例,我們可以簡單算出,還原配息率 = 7.31% * (1-13% ) ,可以得到6.35%,所以真正來自基金的收益是6.35%,其他的部分來自於本金的配息。

因此下一次看到報酬率輕鬆超過7%~8%的基金不要太興奮,也許有些時候配息的成分是來自自己的本金!

迷思
解開債券基金3大迷思,不怕理專瞞天推銷

解開債券基金3大迷思,不怕理專瞞天推銷

投資報酬率太低,為什麼不投資高收益債券基金?

高風險通常伴隨著高報酬,高收益債券基金雖然有高配息但是根據前段介紹,當利率上升,配息的來源有可能是我們當初投入的本金。

書中提到,如果讀者持有的債券基金有穩定的報酬率,10年的年化報酬率有6%左右,換算成累積報酬率也有79%,其實也是相當豐厚的一種累積了。

債券型基金波動小,不適合定期定額?

定期定額在漲跌幅度大的市場中較有效率,因為可以攤平成本避免投入時間點的問題。而有人會認為每個月投入的話,每一次都需要繳納手續費,不如一次大額投入更省手續費,如果手續費是以次計算,有固定額度的話,的確一次投入大筆會比較適合。

像是CL在投資美股的情況,我是準備存到10萬台幣(約3000美金)才準備匯入海外券商戶頭,由於一次的手續費要800元左右,如果我是每個月投入就會顯得不划算,一次準備10萬台幣可以把手續費的影響降低,大約是千分之8。

債券型基金目前配息率很低,不適合進場?

配息率不會是我們決定是不是需要買入債券基金的決定因素,我們可以從「投資級債券」中選擇溢折價較小的標的,並且選擇過去配息紀錄中可配息淨利比率接近100%的為主,如果以上兩個條件符合,且配息率也高於目前市場利率,我們就可以考慮買入這檔債券基金。

書中提到投資者對於投資的項目必須要很了解,投資債券型基金就要了解基金的特性,CL在前一篇文章中有更完整的介紹,擁有正確的投資觀念,面對理專時才有自信可以避免不必要的錯誤。

另外文章內提供的資訊非投資建議,投資風險有賺有賠,請謹慎參閱。

小結

1. 避開信用風險,選擇投資等級債 ,若投資標的中的債券組合,屬於投資等級的債券有9成以上,較不需要擔心違約風險。

2. 配息愈高愈好?小心本金被吃掉 ,配息率愈高愈吸引人,但是我們需要了解配息是不是出自我們的本金,避免投資10年結果本金未增反減。

3.解開債券基金3大迷思,不怕理專瞞天推銷,理專的推銷總是有其背後目的,我們懂得愈多愈能有自信地避開錯誤。

謝謝你看到這裡,開始投資的第一步就是釐清混淆的觀念。

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那們我們下一篇文章見!

12 thoughts on “【高配息基金】穩穩賺投資法(二)避開高配息陷阱,3個基金秘密分享”

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