熊市投資

【熊市投資】在市場低迷時你必須遵守的4個法則(2020)

文章最後一次更新於

熊市紅通通
finviz.com 利用 S&P 500 製作的MAP
期間:2020/03/16-2020/03/20

可以在有生之年中,見證跌幅如此大的股市波動,是很幸運的;在許多存股社團中,看到大家最關心的問題都是,是不是可以進場買便宜股票了?

站長認為,一個好的投資者應該嚴守紀律,如果是長期投資,請依原定策略持續進行。

雖然沒人能預估這一次的疫情,會影響這一次的熊市持續多久,但是我想熊市它會出現,它也會進行冬眠。

在本篇內容中,你將可以學到 :

  • 如何在熊市投資?
  • 熊市會持續多久?
  • 熊市歷史給了我們什麼教訓
  • 在熊市中應該怎麼樣調整心態
  • 結論

如何在熊市投資?

首先要介紹什麼是熊市,熊市在維基百科中的定義如下 :

熊市,又稱為空頭市場,指證券市場上,價格走低的市場。

其相反為牛市(多頭市場)。

此處的證券市場,泛指常見的股票、債券、期貨、選擇權、外匯、可轉讓定存單、衍生性金融商品及其它各種證券。

技術性熊市 : 一般指 股票市場總體下跌20%,即可稱為技術性熊市 – 出自 MBA 智庫
熊市
法蘭克福證交所的牛與熊雕像

2020年自1月過完年後,美國股市來到了最高點,同時也因為中國新冠肺炎疫情的升溫,股市開始了下跌的訊號;

當美、英、歐洲還沒有開始認真防堵疫情的時候,新冠肺炎擴散的速度實在太快,美國標準普爾指數500 (SPY),自2020/02/19 最高點3,380,開始電梯向下,連續跌掉1000多點,來到3/20的2,304。

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連沃倫巴菲特活了89歲都沒見過的事情就這樣發生了 – 短短10天,股市已經融斷了4次,如果還不清楚甚麼是融斷機制的讀者,可以參考我在另一篇文章【為什麼瘋投資美股? 海外投資前需要瞭解的6件事】 。

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股神巴菲特已經見怪不怪!

在熊市中你有2種方式可以進行投資 :

看準空頭市場,買進賣權

股市看空,預測市場將跌,買入反向指數(0050 反 1 )。

或者可以透過選擇權的方式操作,買入賣權, 當股價下跌時會有獲利,而當股價上漲時,賣權只是損失權利金而已;買進賣權是作空的最佳策略。

最近看到很多人貼出對帳單,在空頭市場大賺鈔票,這也是一種獲利策略,未來有機會再向高手學習。

尋找價格上漲的資產

外匯、黃金、貴金屬,不過在這一次的疫情中,似乎大部分的避險工具都不管用了….。

台灣股市中,由於近期外資大量賣出手中持股,並且將台幣轉換成美金,美金匯率因此上升,站長於匯率30.03左右買了一些美金,而目前線上匯率在30.2浮動,站長因此小賺一筆匯率的價差。

外匯也是一個可以列入觀察的避險工具之一。

熊市會持續多久?

以過去的歷史來看,大部分的熊市結束後都會穩定回升並且轉向牛市,而牛市已過去的歷史紀錄可確認的數據,平均持續4.5 年。

熊市歷史資料

下面資料以CNBC ( 消費者新聞與商業頻道 ) 提供的一篇數據做為參考,每一次進入熊市後的持續時間都有長有短, 如果2020年的跌幅不列入計算,平均熊市會持續20個月,也就是將近1年半~2年的時間。

開始日持續(月) 熊市跌幅 
1937/3/661.8-60%
1946/3/2936.5-30%
1956/8/214.7-22%
1961/12/126.5-28%
1966/2/97.9-22%
1968/11/2917.8-36%
1973/1/1120.7-48%
1980/11/2820.4-27%
1987/8/253.3-34%
1990/7/162.9-20%
2000/3/2430.5-49%
2007/10/917-57%
2020/2/190.7-27%

source : S&P DowJones indicles

當然像2020年這一次,事件驅動型的熊市,在短短不到1個月之間,股市蒸發了27%。這並不是一個常見性的趨勢,不過熊市與牛市就是股市的日常,讀者你更應該瞭解的是自己能承受多少風險。

如果你的策略是趨吉避凶,那你應該多關注股市並且投注更多時間;相反的如果你的策略是長期投資,並且擬定一個策略定期投入,買入某個比例的股票與債券組合,那站長認為你應該相信自己的策略並且持續執行。

廣泛的投資市場指數是較明智的選擇

當你身在股海當中,看到資產隨著股市的崩跌,迅速縮水,不要說你會怕,站長也是怕得很!

希望將股市中的資產求現絕對是人之常情,但是如果你只是因為「情緒」被煽動了而跟著做了決定,你會不會因此後悔?

常常問同事,如果只買一支股票,要買哪一家公司,沒有意外,大家都說「台積電 – 2330」,那現在怎麼不買?

台積電前陣子一張股票要價30幾萬,等便宜一點再入場;現在外資由於疫情關係,將台積電股票紛紛拋售,賣股求現,而股價也從原本的30萬跌到25萬。

理性的讀者應該會認為,這位同事應該要趁便宜買入,但是往往事與願違,敢買的人不多,預測還沒到底部,不敢進場。

長期投資者,不建議預測市場

連全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio)都坦言他並未躲過這次股災,我們更能瞭解,預測市場相當困難,而且也不建議讀者這麼做。

是雷·達里歐(Ray Dalio)於1975年創立的美國投資管理公司。該公司為機構客戶提供服務,包括養老基金,捐贈基金,基金會,外國政府和中央銀行。

轉持現金「不是一項投資策略」

影片為 先鋒基金 Vanguard 的金融顧問傑西卡·麥克布賴德(Jessica McBride,CFP),她在影片中表示,將現金從股市中抽出,並不是一個投資策略。

現金應扮演的角色是你的急用金,用來解決緊急的資金需求,例如常聽到的儲存4~6個月的生活費當做緊急救助金,當你面臨失業或者需要用到較大資金需求時可以隨時啟用。

而投資應該使用的是「閒置資金」,你在5~10年內不需臨時將其抽出,也不會影響到生活的資金。

熊市歷史給了我們什麼教訓

我們可能有聽過,熊市會冬眠,而牛市會復甦,當你無法預測何時才是跌幅的終點時。

不要預測低點

假設你將股票賣出兌換現金,並希望未來可以在低點進入股市,並賺到短期的超額報酬。

聽起來很完美,但是你該何時進場? (假設你沒有巴菲特的功力可以決定何時才是最適合的買點)。

當熊市出現,散戶們會因為恐慌而漸漸離開股票市場,值到股票市場中的散戶都消失為止。

當然凡事都有例外,也有人透過這種難得的機會,抓住了成為富人的捷徑。

散戶是指在股市中,那些投入股市資金量較小的投資者。

散戶的主要構成為學生、工薪階層、工人、退休人士等投資金額比較少的投資者

出自 維基百科

巴菲特在1997年的致股東信這樣寫道 :

如果你打算一輩子打算吃漢堡維生,自己又沒養牛,你希望牛肉價格上漲還是下跌?

同樣的要是你學會不時地換車,自己又不是賣車的,你希望車子的價格上漲還是下跌?

巴菲特 致 股東信

我想答案對一般人來說都是顯而易見的,當然是「愈便宜愈好」。

但是在股票市場中卻常常看到不一樣的邏輯,假設你預估未來五年會陸續將閒置資金買入股票,你會希望這段期間股市上漲還市下跌?

價格愈便宜,你愈能買入夠多的股票,並透過股息再投入,增加複利的速度。

你不會希望當你每天都想吃漢堡的時候,漢堡價格每天漲10塊,卻開心得起來吧?

在熊市中應該怎麼樣調整心態

站長於3月初辦了etoro 帳戶,也試著用虛擬帳戶建立了與我真倉類似的投資組合,目前看起來波動是沒有單壓個股來得大,也在這一次的熊市中,瞭解到資產配置確實可以降低波動,虧損是可以接受的。

VTI : IEF 約 6:4的比例,買入時間點是3/8號,仍有14%的虧損。

如果讀者也想加入etoro並且建立虛擬帳戶,可以透過以下連結去申請哦!

保持愉快心情,先累積現金

如果讀者像站長一樣剛踏入美股,而且很懶得看盤,我會推薦研究股票及債券類的ETF,來建立自己的資產組合,降低來自股票的波動,讓你可以睡個好覺,一邊累積資本。

當讀者知道目前價格會持續低迷一段時間,不妨趁這個時間累積銀彈(現金),每隔一段時間就進入股市買入部分,例如資金有100%,切分成12等份,每個月定期買入,就好比是你每個月都定期定額買入你的組合。

持續投資自己

如果想要繼續增進自己對於市場的敏感度或增加對投資常識的理解,站長認為在這段股市低迷的時刻,應把握零碎時間閱讀投資相關的讀物,並且等待下一次股市復甦的時刻到來。

???? 善意提醒 :

???? 文章中提及的建議非財務建議,請謹慎參考。 ????

???? 文章為知識整理分享,希望引起讀者思考。 ????

結論

站長自己投資的真倉也虧了一些,不過大部分都買指數及穩定的金融股,因此沒有很擔心;

倒是在網路上看到很多人賠了20~50萬都有,真心覺得,全民開始投資理財是一個好現象,但是在投入股市前應該先認識風險並瞭解自己的投資屬性。

希望短篇文章可以讓大家對於熊市多一點瞭解。

謝謝你看到這裡,開始投資的第一步就是釐清混淆的觀念。

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那們我們下一篇文章見!

74 thoughts on “【熊市投資】在市場低迷時你必須遵守的4個法則(2020)”

    1. 大學唸經濟學,總體經濟是一定會碰到景氣循環指是看當時環境碰到什麼狀況,這一次的狀況影響比較廣,影響層面也比SARS多一些,不過台灣目前的防禦做得很好,

      也許台灣會是這一波疫情的受益者

    1. 堅持自己的選擇, 疫情的發生沒有人能預測,連橋水基金都說來不及反應,雖然不知道熊市要持續多久,不過把過去歷史介紹給大家看看,希望是一計強心針!

  1. 這陣子真的是不斷的創造歷史
    之前總是想說靠空頭賺一波
    又會想預測市場
    才發現發生時技術不夠
    完全被版主猜中XD
    版主說的先累積資金
    分批進場是個好方法
    比較安全也穩定
    也沒有預測的問題

    1. 以台股來說, 指數型ETF 0050 ,策略型ETF 0056
      以美股來說, 指數型 ETF VTI (全美國), VT (全球) ,債券型 ETF IEI ,BND …

      金融股其實就是銀行個股,由於保險近幾年法規更新, 國泰金和富邦金不推薦,

      然後這一次的降息可能影響銀行收款、放款,所以價格會再更低哦~ 供你參考,有問題可以寄信給我:)

    1. 一切都看疫情的處理進度來觀察囉, 目前美國似乎已經認真看待並做出許多決策挹注資金,希望能將經濟影響企業損失降到最低,有效藥物出現後可能會慢慢回溫。

  2. 版主的文章写的很好,现在的股市正在大幅度下跌,这对手上持有现金,想要入场的人,无疑是个好消息。
    但我们也的确必须认识到这一点 – “ 我们永远不可能买在最低点,也不可能卖在最高点”
    做好自己的风险规划,和投资计划,适合自己的才是最重要的,千万不要跟风。

  3. 認同版主說的”不要預測低點”,身邊的同事因為這一波股市下跌紛紛開戶準備進場,而且都是投資新手,反而讓人覺得擔心,我也是追求長期投資,所以只要在自己心中是相對低點就會考慮布局,謝謝版主的資訊,持續追蹤~!

  4. Pingback: 【買進持有】利用指數投資增加被動收入,養大自己的搖錢樹(2020) | CL的複業成長筆記

  5. 看來疫情的影響看來滿嚴重的!想到之前玩了虛擬大富翁花了好長的時間才到達40%短短的幾天馬上變成-1X%,
    感謝版主的分享,看來熊市要小心翼翼了!

    1. 在台灣的話,如果想要取得不錯的報酬又不想花時間看盤,0050不錯,
      因為疫情,目前的價格已經跌了20%左右。

      建議你先觀察或者上網多蒐集關於投資的文章唷,也許未來會針對0050寫一篇文章!

  6. Pingback: 【投資自己】 一張股票開始的美好人生(三) 誰能幫助急需用錢的自己 | CL的複業成長筆記

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