羊群效應

【羊群效應】投資股票時你需要注意的4種行為,避免成為落後投資人

文章最後更新時間為 2020 年 7 月 4 日 by Cheng Lin

投資股票的時候,你喜歡透過新聞,朋友的消息選股票嗎? 你知道從眾行為會讓你落入恐怖的陷阱嗎?

文章將談論為何要避免從眾行為,以及為什麼散戶總是喜歡賣掉賺錢股、不賣賠錢股,如果以上症狀你也有類似狀況,請繼續閱讀下去!

從五月份開始,由於副業分享社團的創辦人邀請,將開始為期一個月的連續發文挑戰,拿定主意想要撰寫關於投資新手常碰到的心態問題,與個人的投資心得作為一系列文章(希望可以寫那麼多XD)。

文章內容部分會出自CL最近在看的書籍-漫步華爾街

從2020年3月份,疫情開始後的1個多月,台灣股市已經從最低的加權指數8681,到目前已再一次敲門11,000,真的很難想像這段期間經歷的股市恐慌,股市蕭條,到最後回到目前的熱度。

本篇文章你將會了解以下議題,如果你有興趣的話可以繼續往下閱讀????

  • 避免從眾行為
  • 避免交易過度頻繁
  • 已進場,賣掉賠錢股、不賣賺錢股
  • 投資人的其他愚蠢行為

那麼讓我們開始五月份的第一天連續挑戰吧!

避免從眾行為
避免從眾行為

避免從眾行為

人多的地方不要去

相信大家都有聽過類似的話,而且你常常可以聽到,「人多的地方不要去」、「別人貪婪我恐懼」,不過大家就算聽到了,也知道背後的原理,仍會身邊的人鼓舞,或者是好朋友的推薦,就去做每個人都在做的事情。

因為不要從眾,這一件事情其實是相當違反人性的,近期撰寫的「【培養好習慣】原子習慣讀後心得」,就有告訴我們,環境這一個因素對我們的行為、習慣都是具有相當大的影響力。

你可以不說任何一句話,不進行任何公告,就改變一個人當天午餐的內容;讀者可能會因為便利商店的買一送一廣告而改變你本來想吃蔬菜沙拉當午餐的念頭。年輕時,常常是朋友們跟我們說的話,我們最容易聽進去,讀者應該也有聽過一句話,你最常陪伴的五個朋友,將決定你的人生及職場發展。

以上講了這麼多例子,都還沒提到股票呢,其實就是告訴我們,想要在股海中找到安全的位置,其實違反人性是一件課題。

讀者有沒有聽過,當股票上漲10%,投資人就急著想要將股票賣出;當股票下跌20%,投資人卻認為不要賣出,時間久了自然股票會漲回來,其實這種想法是不切實際的,因為人們從股票上漲獲得的快樂比不上股票下跌時的悔恨。

不過常人的思維就是如此,歷史上多次證明了,預測走勢是不太明智的做法。

擦鞋童理論

在2020年,1月份是我們華人的傳統過年,那時候大家都說股市已經太高了,進場的人雖然還是有,不過大部分都是長年在股海中遊走的人;但是CL發現一些跡象,列舉如下 :

  • 大學生相當多的Dcard社群網站,居然開始出現一堆投資學習的文章(以前都是看到存錢或者信用卡回饋比較)
  • 平民股神層出不窮,一堆當沖交易天才出現。
  • 排完口罩的媽媽們,紛紛跑到證券行去開戶。
  • 連平常不聊股票,CL的媽媽也開始談起自己的股票操作史。

種種跡象都看得出,這一次雖然疫情相當嚴重,而且連續下跌已經進入熊市,可是大家看到跌勢慢慢趨緩,可能已經見底的情況下,想要趁這一波熊市的跌(機)幅(會),投入部份的閒置資金,讓股票幫自己錢滾錢!

當股市行情看好,連平常都沒在買股票的人,都開始討論股票的時候,的確是個行情過熱的訊號,不過以目前台股的行情來說,看起來應該只是回到了當初2019年的成績,因此台股應是脫離空方轉向多方。

當股市大好的時候,媒體通常會助長這種行情並進行相關的報導,但是聰明的投資人應該要知道,這種看似活絡的股票市場,應該要理性看待,獨立思考,不要被眾人的話語影響了自己的判斷。

避免交易過度頻繁
避免交易過度頻繁

避免交易過度頻繁

投資人在下判斷時,很容易過度自信,而且經常會為了賺更多的錢而頻繁進出市場。

漫步華爾街 – 行為財務學

為什麼投資人總是只看報酬率選股?

投資人喜歡看報酬率選股,也很喜歡聽小道消息,選擇近期即將指數型增長的飆股,CL喜歡利用公司股票的殖利率,以及連續配發股息的年數來判斷是否是個不錯的標的。基本上我是屬於較保守的投資者。

就跟我們選擇現金要擺哪一家銀行定存一樣,花同樣的時間,我當然希望將資金放在報酬率最高的投資工具上,如果放在定存,你不能期待他在7年後變成原來的一倍。(10% 的報酬率進行7年複利後會大約是原來的一倍)

有常常追蹤CL的讀者應該知道,我是推崇低手續費的指數型基金ETF,並認為買進持有的策略會是最優秀的投資方式,而這個概念是由另一本書,【約翰伯格的投資常識】,以及【綠角的財金筆記】中都可以看到的一種投資觀念,買進持有的策略基本上是不贊成擇時進出的,因為這麼做你將會需要犧牲掉一些成本 : 

  1. 進出股市需要繳交的證券交易稅
  2. 不參與股市時,你的資產浪費掉的時間成本。

巴菲特曾運用指數型基金跟負有名氣的避險基金經理人挑出的5支標的進行對決,最後的結果大家都知道了,被動型(幾乎不怎麼操作,只追蹤特定指數)的指數基金贏了。

其實避險基金經理人的5支基金都有相當好的報酬率,最大的差異是所需要成本比指數型基金更高,這些管理費吃掉了它們的報酬。

因此你不能認為報酬率夠高,就可以忽略那小至1%~1.5%的管理費用,這些費用的複利效應也是非常驚人的。

已進場的投資者,賣掉賠錢股、不賣賺錢股
已進場的投資者,賣掉賠錢股、不賣賺錢股

已進場的投資者,賣掉賠錢股、不賣賺錢股

我們已經看到,人們在蒙受損失時的痛苦程度,遠勝過實現獲利時的快樂程度。

漫步華爾街 – 行為財務學

跟網友談論股票時,常常可以聽到凹單這個名詞,甚麼是凹單呢? 簡單來說就是由於重壓個股,但是公司的經營狀態及營收不如預期,市場上的法人紛紛賣出,股價由原本的高水位下降至低水位,可是投資人不願意面對這個錯誤,或者不願意承認事實 「我看走眼了?」 ,因此不願意賣出股票。

如果不賣出股票,雖然只有帳面上損失,看起來也還不是真正的損失,但實際上他已經錯失了最好的時機,原因如下 :

  1. 停損的時機,停損後你可以找出自己的錯誤,避免下一次再犯錯(當然這不容易),並且收回部分資金。
  2. 當年持有國泰金、宏達電的投資人,從千元的高價到現在 1 股台幣50元左右,如果你看著它隨著股價下跌也不願意停損賣出,我想這會是相當有價值的一堂課。

另外一種可能性,你投資的是成長型的好公司,例如大家都知道的台積電,你需要做的沒有別的,繼續持有,下跌時買進更多,就這樣,沒了。

不賣賺錢股,賣掉賠錢股,聽起來簡單,實際上做起來也是對人性的一大考驗。

投資人的其他愚蠢行為
投資人的其他愚蠢行為

投資人的其他愚蠢行為

如果有什麼事情好到聽起來不像是真的,那可能就不是真的。

漫步華爾街 – 行為財務學

不要輕信任何完美計畫

任何專業的基金經理人,都會告訴你他們的基金績效有多麼的好,每年的年化報酬率可以高達8%-10%,如果你算是一個比較用功的投資者,你可以發現,在2000年以後,10%是一個不容易達成的報酬率,而且幾乎不可能年年維持這麼好的績效,聽起來很棒的計畫,如果你仔細思考後,應該可以發現,其中的問題點往往出自於人的貪念。

讀者們還記得常常聽到點數卡詐騙、不用付出努力讓你在家上班,且每個月都有高薪配業績獎金的夢幻工作。

聽起來是不是很耳熟,通常這些訊息都是利用人類的心理,想要短時間內取得難以置信的回報,但是通常你會先付出一筆不小的「教育費」,結果什麼都拿不回來。

不管在投資或者生活中,你需要有獨立思考的能力才能避免陷阱,邁出理想人生的步伐。

不要輕信小道消息

媒體的消息,通常都是落後指標,如果你看到有人透過看新聞來進行投資,取得相當可觀的報酬,那一定要通知我,我也很想像這位大師學習!

電影華爾街之狼,裡面的男主角,經歷了股市的洗禮,發現大家居然會聽信自己的三寸不爛之舌,把默默無名的公司塑造成具有相當成長潛力的成長型績優股,並且從這個過程中賺取高額的手續費,真是讓人捏了一把冷汗,畢竟我們都是相信專業的,這些經理人絕對不會騙我們。

從電影中,我學到了,沒有任何人能預測股市風暴何時來臨,當然也包括了華爾街裡面的基金經理人。

當新聞報導某某公司具有成長潛力,某某產業(5G)將成為下一代產業領頭羊時,不妨回頭看看,歷史中的網路泡沫鬱金香狂熱,都有一種類似的形成模式,當一開始知道的人較少,你才有機會取得資訊不對稱的優勢,買下被市場冷落的潛力股;當訊息透過各種媒介傳遞後,這些被認為具有價值的標的,其價格漸漸超過它原有的價值,卻仍有不智的投機人加入這場遊戲,你該知道這場遊戲終究會有結束的一天,且不斷重演。

總結

漫步華爾街的內容被許多人推崇為經典,內容有些艱澀不過重覆翻閱後,可以發現在多年後的今天,書中提及的投資方向以及思維仍對讀者有幫助,且能帶給讀者穩健的投資心理建設,希望能透過短篇文章分享給讀者關於投資的知識。

謝謝你看到這裡,開始投資的第一步就是釐清混淆的觀念。

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那們我們下一篇文章見!

39 thoughts on “【羊群效應】投資股票時你需要注意的4種行為,避免成為落後投資人”

  1. 版主寫的很對!投資中很多好處和獲利,其實往往發生在反直覺的時候!

    另外,想問一下,請問右手邊固定的目錄是使用什麼外掛嗎?謝謝

  2. 羊群效應讓我想到 聽過一個故事 有人叫一隻猴子選擇幾隻美國基金還是股票我忘了 跟基金經理人 操盤比較 一年的選股投資報酬率 猴子選的標地聽說每年都贏經理人 真的是不要太相信那些專家的話 選擇指數型基金 跟著大盤走 才是睡得安穩 賺得安穩的投資方法

  3. 我好喜歡你整個版面,字體強調的顏色看起來也很舒服!
    我真支持不要從眾,要做一件事情應該要先確定自己是否真的喜歡或需要。
    謝謝版主分享!

Foo Kelvin 發表迴響 取消回覆