4%法則

[2020年] 4%法則真的能讓我FIRE老闆嗎?

文章最後更新時間為 2020 年 5 月 10 日 by Cheng Lin

最近一次,跟朋友久違的聚會,聊著跟另外一半的感情規劃,也一定會談起的一個話題就是…

我好想離職,因為主管跟我不對盤。

我好想離職,因為薪水我不滿意。

我好想離職,因為廁所總是髒到不行。

任何理由都可以成為你FIRE老闆的原因,但是離職後是不是又要重新尋找一份新的工作?

於是很多人想到這裡就會覺得,繼續工作好了,直到發現了另外一份更好的差事為止。

由於退休生活不像從前那麼容易,自兩三年前也開始陸續出現透過聰明的投資策略達到

FIRE(Financial Independence Retire Early),中文又稱財富獨立然後提早退休。

為了瞭解並分析提早退休的執行方式是否可行,於是有了這篇文章。

這篇文章你將學會:

  • 什麼是4%法則(4 percent rule)?
  • 準備多少錢才能夠提早退休?
  • 該如何做才能提早退休?
  • 退休策略之可行方案
  • 喜歡現在的工作不想提早退休

什麼是4%法則(4 percent rule)?

4%法則的原理

4%法則於1994年由MIT學者Willam Bengen提出,之後Trinity Universitry (都柏林大學)也有一班學者就此理論進一步研究。

退休後只要每年提取的金額不超過儲蓄的4%,再按通脹率微調投資策略,這筆儲蓄理論上可以長年用之不竭。

William Bengen

William Bengen 分析了75年的股市數據退休案例,發現一件事。

都柏林大學的學者依威廉本根做的研究做更進一步調查,發現運用【股票+債券】的投資組合,自1926年至2009年的投資狀況,每年若從其投資組合中提領7 %,將有70 %機會儲蓄可以用之不竭;

如果提款降低至4 %更有機會將成功率提升至100 %。

4 %法則以口語化來講就是,透過提前計算你退休後的生活水平,來預估你在退休前需要存到多少的資產,

而利用這個資產投入平均報酬率4 %的投資組合中,你每年提取其中的4 %做為花費,將可以期待在你退休後的30年後這筆資產都花不完。

4 %法則的漏洞

看似非常簡單又容易計算的4%法則,難道沒有漏洞嗎?

在目前的現實環境中,由於中長期債券的利率已經不像過去的報酬率這麼高,目前約2.6%左右,因此尋找穩定賺回4%回報率的投資工具難度日漸增加。

另一個問題是大多數成功提早退休的人,都需要將自己原先的花費降低,原本住大房子的人可能要搬到鄉下去住;

娛樂開銷較大的普通人可能需要接受降低物慾生活,並且省吃儉用才有辦法達成。

版主我認為這個4%法則的重點在於【提前準備】,每個人都有想要過的生活與消費習慣,

如果你有辦法找到適當的投資工具,提供平均6~7%的年報酬率,並且在年輕時提前準備好,將退休金帳戶養大,那麼,這個提早退休的理論,我認為是很有機會實現的。

4 percent rule
Photo by Makarios Tang on Unsplash

要準備多少錢才能夠提早退休?

財富自由

如果想要提早退休,首先我們也需要認識財務自由,首先要建立起一個能不斷產生收入的大水庫;並且這個大水庫產生的收入可以足夠支付我們每年生活所需要的費用,只要你做的到的話,你便可以不用為了生活開銷而工作,這個狀態就是財務自由。

那麼想要提早過退休後的生活也就不難了。

財務自由是指你無需為生活開銷而努力為錢工作的狀態。 簡單地說,你的資產產生的被動收入必須至少要等於或超過你的日常開支。 這是我們大多數人最渴望達到的狀態,如果進入這種狀態,我們就可以稱之為退休或其他各種名稱。

而本篇文章所介紹的4%法則,可以讓我們透過一個簡單可行的計算方式,推算出你如果想要達到財富自由+提早退休時,你需要將資產累積到多大。(要準備多少$的意思)

舉例如下 :

假設未來退休,一個月想要有6萬塊的消費水準,一年就需要有 6萬 x 12個月即 72萬,

而利用這個 72萬,去除以 4 %這個數字後,也就是乘以 25倍,我們就可以得到一個數字,1800萬。

你如果想要在退休時期擁有6萬塊的消費水準,你需要準備 1,800萬就可以退休了。

a-rich-guy
Londrina, Brasil

不過讀到這裡你可能會問,我連買一棟房子的錢可能都賺不到了,依靠這個 4 %法則還需要1,800萬才能夠退休,我可能沒有希望了。

複利效應

其實透過複利效應、或者投資中的雪球效應都有類似的累積方式,可以透過『時間』這個資源來幫助我們達成目標,如果有興趣的話可以參考本站另一篇文章『 擁有高收入≠有錢人,造成貧富差距的5個秘密 』。

以下使用表格來計算四種不同方式,累積至退休年齡後你的財富可能的狀態。

  1. 小明 : 每年存下10%年薪投入
  2. 小王 : 每年存下30%年薪投入
  3. 小花 : 每年存下50%年薪投入
  4. 站長 : 不投資只存錢的站長 (存50%)

四位選手,年薪皆為60萬的上班族,投資報酬率工具皆為5%,取得的股利或者利息皆再度投入。

選手初始帳戶30 歲40 歲50 歲60 歲65 歲
小明         60,000             90,000     1,123,937        2,808,112        5,551,456        9,531,405
小王       180,000          270,000     3,371,812        8,424,337      16,654,367      28,594,214
小花       300,000          450,000     5,619,686      14,040,561      27,757,278      47,657,023
站長       300,000          300,000     3,300,000        6,300,000        9,300,000      10,800,000

死存錢的站長,就算存了35年直到退休,也僅有比每年存下10%年薪收入的小明好一些;
而擁有驚人毅力的小花,最終獲得的價值已經快接近站長資產的五倍。

看完上表以後,我個人認為只要肯早點起步,想要退休前累積成一筆可觀的資產還是蠻有機會的,

如果你真的打造了穩定的 5 %報酬收益組合,那麼恭喜你,你的財富會隨著時間累積越大。

Trinity Study

接著要介紹一下 4 %法則中,都柏林 研究中 ( Trinity Study ) ,發現原來的債券投資報酬率已經大不如前,過去曾有6 %高報酬率的債券績效,

放到現代僅有約2 %左右。

如何找到可以有如此高報酬的工具呢? 答案就是股票。

可是你知道我也知道,獨眼龍也知道….

投資股票的風險其實相較於債券來的高,但是報酬也更豐富。

因此研究者利用資產配置 (asset allocation) ,藉由報酬較高的指數基金搭配報酬雖然低但是穩健的債券基金,達到一個可長期獲得穩定報酬,波動度又低的投資組合。

以下列出當時研究針對各種組合,並考慮通貨膨脹後,可利用4 %法則成功退休的機率。

100% 股票3%4%5%6%7%8%9%10%11%
15 年100100100917970635543
20 年 10010088756353433329
25 年 10010087705946353026
30 年 1009585685941343427
100% Stocks – 1926 to 1995 – Trinity Study
圖片有原文章連結~

由圖片及表格可以看得出來,當你每年提領的比率越高,你透過此方式退休的機會就越低。

當你每年提領超過6 %後,你能夠持續提領30年的機率已低於70 %。

如果是使用債券呢?

100% 債券34567891011
15 年100100100713921181614
20 年 10090472014121020
25 年 100461715112000
30 年 8020171200000
100% Bonds – 1926 to 1995 – Trinity Study

100%債券的報酬率實在太低了,每年僅提領3 %還有80 %的機會 ,如果需要提領4 %,超過25年後的成功機率就降到了40 %以下。

如果將債券與股票混合呢?

投資組合34567891011
100% 股票1009585685941343427
75% 股票 10098836849342272
50% 股票 100957651175000
25% 股票 10071272050000
100% 債券8020171200000
Success-Rates-after-30-years-1926-to-1995-Trinity-Study

75 %股票搭配25 %債券、50 %股票搭配50 %債券,最後這張圖是以持續提領30年作為基礎,

我們可以從混合型,也就是投資組合中發現,75 %、50 %的股債比搭配,成功率居然都有7成以上。

除了全部都投資債券以外,提領接近4 %的人們都皆大有機會安穩的退休。

由於 4% 法則僅證明了可以利用這個方式成功提領30年,能不能真正的實現FIRE運動,還是需要打個問號,

假設讀者從35、40歲開始退休,由於現代醫學的進步,你可以活到80、90歲,所以這個法則實際操作30年後,也有機會無法安穩的退休

(你沒有其他收入來源了)。

但是你可以透過賺來的『時間』去發掘你真正有興趣的事業,這才是我的部落格一直想提倡的觀念,建立複業。

我該如何做才能提早退休?

今天從新竹返家,在車上聽著創業家分享創業的過程,裡面提到一個很有趣的概念,這裡分享給各位。

繼續維持現在的生活,與跳出舒適圈所會面臨的變化,同樣都會面臨風險,留在原有的公司繼續工作,你花了十年的時間在你可能不感興趣、不具有熱情的工作上,雖然買了房子、車子養了孩子,不過這是你想要的生活嗎?

或者你離開舒適圈創業,你花了十年去進行自己真正感興趣的事業,甚至成為了一個價值提供者,你也許得每天工作到半夜,每個月不是固定領取薪水。可是你獲得了成就感與瞭解到過生活的意義。

聽了感觸很深,讓人思索,我如果真的在目前的公司待10年,人生是否會如我所想的順利 ?

或者是因為工作內容的變化讓我想要離職換下一間公司?

因此開始了自己的斜槓練習,希望能透過增加其他收入來改變我目前的困境。

財務自由的實際案例

回到正題,如果想要提早退休,除了透過 4 % 法則的幫助,你還需要節流 + 開源,

2017年我偶然在網站上,看到一位台灣人,分享她和他的先生,透過努力存錢與 4 %法則,於33歲就提早退休,並且…

環遊世界!!!

如果對如何提早退休的議題有興趣,讀者可參考已經實際成功的案例維尼的散漫游

作者是台灣人女生,和外國籍的老公一起努力,提早退休。

裡面的重點其實就是前面提到的兩個。

FIRE運動的重點

  1. 4 %法則。
    1. 作者透過將每年將薪資的一半以上存起來,將資產投入已經設定好的投資組合中。
    2. 投資組合可能是由 股票、債券、不動產投資信託基金等 ETF,其中債券、不動產投資信託基金的ETF 都可固定領取配息,將風險分散。
  2. 努力存錢+節流。
    1. 像大部分的年輕人,作者的夢想是環遊世界,不過等到退休後才執行這個計畫就太晚了。
    2. 蒐集資料希望能夠盡早實現財富自由,發現大部分成功的人都是將50 %的薪資存起來,並且降低購物慾望。
    3. 在30歲前已存到了2~3桶金 (不過這跟薪水有關係)。

如果書中的內容有激勵到你,歡迎你在文章中留言你的提早退休計畫哦!

退休策略之可行方案

本文章想介紹兩個關於退休策略的可行方案,分別為:

  • 水桶策略
  • 固定配方策略

水桶策略

在網路上可以找到的水桶策略,其實就是將資金分配成三種項目,依個人喜好進行比例分配。

  1. 現金、定存,短期國庫債 : 容易變現的工具。
  2. 股票 : 高報酬 高風險的投資工具。
  3. 緊急急救金 。

好處是短期需要使用現金很容易變現,而且投資的水桶如果有獲利就將部分的利息轉入生活金水桶。

缺點是因為股票的配置較少,大部分資金分布於容易變現的定存、短期國債(大部分國人偏好的選擇還有儲蓄險),

報酬率趕不上通貨膨脹率,因此失敗率也是比較高的一種做法。

固定配方策略

固定配方策略其實就是資產配置,跟水桶策略不同的是,將所有資金比例分配於高風險的股票及有穩定報酬的債券中,

這個策略的好處是如果長期持有,你可以獲得市場的報酬,透過回測的結果通常都可以有一個不錯的報酬率。

站長很喜歡用的一個網站 – Portfolio Visualizer,可以透過視覺化的方式針對多種美國債券、ETF進行資產配置的回測,

以下 為 60% VTI + 40% IEI 的組合(RED)與 100% SPY (標普500) 的組合(BLUE)比較,時間自2008年到2020年中,

僅投入10,000美金, 複合年均增長率 (CAGR)作歷史回測 ,可以發現(BLUE)的報酬更好,8.15% > 7.05%。

我們可以看到,圖中的SPY(BLUE)整體績效甚至比股債比6:4的(RED)更好,那麼我們為什麼要做資產配置呢?

投資效益的標準差

答案請看下方的圖片,標準差 (Stdev)的差異;如果標準差較大,你的投資標的很有可能漲跌幅會相當大,有如雲霄飛車忽上忽下。

標準差(又稱標準偏差、均方差,英語:Standard Deviation,縮寫SD),數學符號σ(sigma),在概率統計中最常使用作為測量一組數值的離散程度之用。

標準差定義:為方差開算术平方根,反映组内個體間的離散程度;標準差與期望值之比為標準離差率。

假設你買入的股票,在一個月內的波動如2020年3月份9日~13日的SPY一樣,在短時間內大起大落,如下面這張圖,你有勇氣抱得住嗎?

股票市場中的雲霄飛車

我們很幸運可以在這個年紀就看到美國股市大起大落,僅不過5天。

過去的歷史績效對我們有幫助嗎?

過去的績效並不代表未來績效,僅方便我們作參考。

回測僅是幫助我們釐清,利用不同區域、不同市場下的投資組合是否可以讓我們的

年化報酬率達到我們的理想並且降低波動。

你如果真的邁入退休生活,不會希望自己的資產在一個月內直接見底,因此可行的方案就是在你即將退休後,

選擇股票、債券、不動產、貴金屬…等進行資產配置,降低波動並且領取穩定的獲利。

很喜歡現在的工作不想提早退休

假設讀者看完以上的文章,覺得我很喜歡現在的工作,我不想提早退休;我很喜歡現在的老闆和工作型態。

觀念分享

撰寫這篇文章不是告訴讀者隔一天趕快向老闆提離職並且離職創業,我應該沒有那麼大的影響力,

而是我希望透過觀念的分享讓上班族、小資族們認識到,

雖然通貨膨脹、退休金問題很可怕,可是你如果可以早一點認識這些觀念,你對於未來的規畫會更有方向。

如果你認識風險是甚麼,風險就一點都不可怕。

Bonus !

如果各位讀者對於文章中的圖片內容有興趣,有部分是取經自作者(The poor swiss)的網站,作者用相當多的篇幅去研究甚麼是4%法則。歡迎去閱讀更多相關文章哦 !

FIRE計畫計算機

另外,The poor swiss 有一個 計算你的FIRE 計畫的計算機,如果有興趣的讀者也可以前往進行相關的計算。

謝謝你看到這裡,開始投資的第一步就是釐清混淆的觀念。

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那們我們下一篇文章見!

64 thoughts on “[2020年] 4%法則真的能讓我FIRE老闆嗎?”

    1. 4%只是一個概算, 主要是方便計算如果你每年都提取 4% 做為生活費的話, 你的資產需要累積到多大才能夠退休。

      2%~12% 的研究結果 Trinity study 中都有計算,而4%是其中成功率最高且能提取最多的一種結果(你不會希望每年提取2%,且退休生活過得很貧困,每個人退休都有真正想要做的事情或生活)。

      文章中的 『Success-Rates-after-30-years-1926-to-1995-Trinity-Study』 裡面有提到, 股票搭配債券, 100% stock, 75% stock + 25 % bond , 50% stock +50% bond 都有超過8成的成功機率,持續提取 4% 的資產,而不會在30年內將你的資產消耗殆盡。

      提取越高的成功率也會相對降低,給你參考囉

      有問題可以再發問哦!

  1. 有好多實用資訊和投資理財觀念
    4% 法則也是第一次聽到 (感謝分享)
    另外,我試了FIRE 計畫的計算機
    但是可能哪裡設定有誤,出現error…
    不知道版主是否會做個簡單介紹? 謝謝

  2. 好難過現在才看到這篇文章,以前太不懂投資理財的觀念了,賺多少花多少,希望未來可以好好看版主的文章學習怎麼投資理財,雖然現在起步有點晚了,但還是希望未來有天可以提早達到財富自由!謝謝版主分享!

      1. 真是不錯的文章,讓人清楚知道要你想要退休金是多少,按照文章上的法則都幫我算好了,看來要多多存錢,不能再有錢再賺就有的概念,謝謝版主的分享。

  3. 1800萬感覺是很難達到的數字…覺得降低物欲真的很重要,每次都花在小錢久了也變大錢,每個月繳信用卡卡費就很哭….

    1. 曾經在一個節目中看過,覺得很受用分享一下。

      你想像一下如果你現在花掉一千塊,就少掉可以用來投資的一千塊了。

      如果想要早點累積財富並透過複利來達到高額的資產, 那麼你可以盡可能的降低物慾,共勉之~

  4. 哇!版主寫好詳細,我都只會乖乖存錢而已,之前曾經被朋友介紹投資失利,也被騙,不敢再亂投資,看了版主的理財法則,又讓我有信心了,要仔細做功課。很棒的文章,有幫助到我,感謝!

    1. 按原本的紀律, 每年分批投入~ 。

      目前美股的部位已經跌了21%,目前不管用甚麼工具避險都一樣跌了(除非你看空啦 ???? )

      站長我本身還是會繼續投入哦, 存夠一定的資金就繼續買入 (當初買入覺得貴,現在覺得有這個疫情可以讓我的成本降低也不錯)

  5. 我的想法這樣的,如果你想靠錢賺錢,例如股票的話,你必須先得有錢才行呀,還要有大量的錢才可以用這個4%原則,所以現在還是努力賺錢,多開通幾個收入管道吧!????

  6. 的確會覺得想提早退休或財富自由,可是該怎麼規劃那些不單單只是為了買房買車而已!
    真正是心裡想要的生活是什麼!

  7. 我覺得投資策略還是需要針對各不同時間來做分配,因為越年輕還賺得到錢,可能股票比例佔最高,但主要還是要靠長時間複利錢滾錢已經越早開始越好

    1. 投資越早開始越好, 每個人可以承受的風險程度不同,如果比例還不高的話,其實股債比 8:2也是可以接受的,不過碰到最近的疫情,股票的下跌程度是非常恐怖的,不過長期投資也可以忽略價格的變化就是了:)

  8. 這篇文章很特別欸,版主在文章中提出不少見解、舉例,讓一開始接觸的人能輕易理解,並提出不同看法
    真的獲益良多!謝謝分享~

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