投資ETF好嗎?

【投資ETF好嗎】約翰伯格投資常識(五)指數股票型基金的3個誤區

文章最後一次更新於

投資ETF已經成為全民運動,今年熊市的出現,以及台灣利率下調的狀況下,愈來愈多人願意加入台股撈金,你知道投資股票型基金ETF也有投資誤區嗎?

文章將談論到短線交易、ETF陷阱、傳奇投資人的投資策略,如果你對這幾個議題有興趣請繼續看下去。

今天是五月二十三日,也是我第 23 篇【連續30天發文挑戰】。

在美股社團詢問投資VTI 的債券的選擇(CL選IEI),有人推薦TLT 20年長期債券搭配,回測後的波動度和報酬率更好,這個建議不錯,利率維持低檔的情況下,大家預期長期債券的利息會是個更穩定的且高配息的投資工具,因此回測報酬會更好。

但是CL個人的看法是,由於沒經歷過物價膨脹,高利率的時代,所以還是先維持原本的配比繼續投資,也許未來會有其他想法,在慢慢調整!

CL碎碎念生活

終於到了周末,可以稍微放鬆一下了,今年本來打算去做健康檢查,疫情的關係使得我們不得不將計畫延後,年紀大了真的需要好好的照顧自己的身體。

假設銀行存款的1後面有好幾個0,當沒有了健康,後面有幾個0都不夠。

今天要繼續分享約翰伯格的投資常識,應該是最後一篇了。

CL投資美股的第一本書,打破挑個股的迷思。

閱讀本篇文章,你將會了解:

  • 短線交易者的天堂?
  • 指數型股票基金雖然方便但是仍有陷阱
  • 傳奇基金投資人的投資策略
短線交易者的天堂?
短線交易者的天堂?

短線交易者的天堂?

長期投資策略重點

寫了四篇約翰伯格的文章分享,先總結一下目前長期投資策略的重點。

  1. 成本很重要。
  2. 不該根據過去的長期績效而選擇股票基金。
  3. 基金報酬存在軍職回歸的傾向。
  4. 即使是最善意的財務顧問,也非常不可靠。

常常聽到股票型指數基金ETF,雖然它一樣是持有一籃子股票,分散風險,但是由於容易在市場上變現的關係,在書中作者又稱為「經過偽裝的」傳統指數型基金。如果將ETF用於短期交易活動,雖然分散降低了風險,但是由於交易便利,不僅容易因為情緒影響,導致主動操作你的投資比例,即使運氣不錯賺了錢,部分報酬也需要繳納稅金。

ETF

指數型證券投資信託基金(英語:Exchange-traded Fund):在證券交易所進行投資交易,用於提供指數表現的指數基金。

wiki ETF

第一支指數型基金SPDRs

1993年,南森.默斯特(Natham Most)創立了美國第一個指數股票型基金「標準普爾信託證券」,暱稱蜘蛛(SPDRs),以最低成本,最高節稅效率的情況下,按照即時價格來長期投資S&P 500指數。

書中指出,ETF的爆炸性增長,在目前(2017年初)約有50%的市場佔有率,對比1997年只有9%。

不可否認ETF已經成為小資族、上班族一個投資相當便利的工具,但是作者認為如果只是當做短期操作的工具,會讓指數型基金的原意被扭曲了。

書中提倡的傳統指數型基金是 低成本、長期持有、不隨意買賣、擁抱追蹤市場指數的基金,藉由長期複利並投資讓資產隨著市場長大,但是如果你讀者願意以「長期持有」作為投資策略,那麼買進ETF並不會失去傳統指數型基金的優點。

將在下一節繼續談論ETF的陷阱。

指數型股票基金雖然方便但是仍有陷阱
指數型股票基金雖然方便但是仍有陷阱

指數型股票基金雖然方便但是仍有陷阱

新型態的被動型指數產品

5G概念ETF,高股息ETF,新興市場ETF….還有很多專門針對某一個主題的ETF紛紛出爐,這不是傳統的「指數」,股價指數包含了許多種股票是反映市場上組成股票價值的一個資料,像是最常被人提及的標準普爾500,就是美國上市公司500家公司的平均紀錄。

像是台灣永續指數,元大有推出一支追蹤該指數的元大臺灣ESG永續ETF基金(00850),追蹤指數中編列符合永續發展標準的企業股票。

咦 ,這樣不就是針對某個標準去選擇股票了嗎 ? 好像有把雞蛋放在同一個籃子裡的感覺,如果讀者也喜歡指數型投資的單純簡約方法,建議遠離策略型ETF。

一套好計畫的最大敵人,就是幻想擁有完美計畫

書中提到,傳統的市值加權指數型基金(如S&P500),投資人可以確實的取得股票市場報酬的公平份額,甚至就長期而言能加碼保證,讓你的資產隨著時間成長。

讀者有沒有擬定了一套完美計畫出遊的經驗 ? 通常當事情發生的時候,原先的計畫趕不上變化,我們只能做備案一、備案二,避免糟蹋了全部的行程。

去年和女朋友打算去香港玩3天2夜,機票、飯店都訂好了,沒想到剛好碰上香港反送中遊行,雖然很懊悔,但是除了機票有退回來,其它旅遊的門票和住宿的訂金都泡湯了(大約損失8千多塊台幣),慶幸的是我們仍然健康安全,這樣也夠了。

傳奇基金投資人的投資策略
傳奇基金投資人的投資策略。
蘋果傳奇執行長 賈伯斯

傳奇基金投資人的投資策略

班傑明.葛拉漢

智慧型股票投資人的作者,同時也是股神巴菲特的導師,班傑明葛拉漢是以投資「菸屁股」股票的價值投資聞名,但是他警告投資人,主動投資人對於證券價值應具備相當程度的知識。基於這個緣故,他支持絕大多數的證券持有人應該選擇防禦陣營。

投資人應該滿足於防禦性投資組合所帶來的合理報酬

為什麼?

一般投資人沒有足夠的時間、決心或心理條件,把金融投資當作事業來經營,因此應該滿足於防禦型投資組合所能取得的合理理想報酬,並且不要為了提升投資獲利而走旁門走道。

投資真正獲利的不是來自於「買賣」,而是在於買進並持有證券,受惠於企業長期增長與發放的股利

葛拉漢在1976年,接受訪問時很坦誠表示 : 「想要超越市場的個別投資經理人,註定會失敗」。

那麼我們是不是滿足於取得市場報酬就好 ? 其實不一定。

讀者可能喜歡技術分析、價值投資、指數型投資,CL的網站主要推崇利用指數型基金進行長期投資,支付低成本並進行複利累積,取得與市場相等的報酬已經是相當足夠的成績。

最後用作者約翰伯格的一句話結束這一篇文章。

謝謝讀者看到這裡 !

「要達到令人滿意的投資成果,比多數人想的容易;想要達成更優越的結果,則比你想像得困難得多。」

小結

⭐1. 短線交易者的天堂?

利用ETF短線交易似乎相當方便,但是頻繁的交易成本反而拖累報酬。

⭐2. 指數型股票基金雖然方便但是仍有陷阱

新型態的ETF可能因為某些消息面和投資人預測而短期看好,但是完全與指數型基金的結構背道而馳。

⭐3. 傳奇基金投資人的投資策略

葛拉漢的價值投資在現代相當盛行,因為投資人仍相信被低估的好公司存在,但是隨著企業內涵價值的成長,這種情況已經愈來愈少見,想要擊敗市場的個別經理人註定會失敗。

謝謝你看到這裡,開始投資的第一步就是釐清混淆的觀念。

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那們我們下一篇文章見!

11 thoughts on “【投資ETF好嗎】約翰伯格投資常識(五)指數股票型基金的3個誤區”

  1. “投資不在於買賣,而是受惠於企業長期增長與發放的股利”,我目前也是以這樣的心態去投資金融商品,雖然偶爾看到朋友因為短線賺錢而羨慕,但每個人都有適合自己的投資方式,現在的方式至少讓我晚上比較好睡,謝謝版主分享的文章!

  2. 我也在做小成本長時間的投資賺複利,因為姑姑一直教我複利的威力,呵呵!趁早投資這類的標的是不錯的選擇????

  3. ETF確實適合長期持有、不隨意買賣,我覺得投資ETF,
    比較不適合希望賺快錢,或炒短線賺價差的朋友們!
    版大的文章排版很棒,閱讀也淺顯易懂,很適合我們投資新手唷!
    感謝版大分享!!

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